股市騙案

2013年香港最大的一宗股市騙案是哪一宗﹖

話說某公司的管理層，由若干年前開始不停發債及普通股給指定人士。不停發，日日發，不過按例管理層只需知會股東，股東無權反對。

而重點是，白紙黑字，該批股東(姑且命名為「新股東」)及債券持有人無實質本金支付給公司，而名義上，公司對這些債券持有人而言，是欠債。

管理層的解釋是期望該批新股東及債券持有人未來會於實質上對公司業績有貢獻，發行該批債券乃為股東長期利益著想。然而，公司絕大部分高級管理層未持有公司股份，反而大部分大量持有外國公司的股票。

原本按規定，利息於債券發行日計七年後開始發放，而債券持有人於接受債券當日已經知悉此規定。不過該批債券持有人最近司法覆核勝訴，法庭認為並無特別理據支持七年後才開始支息，債券持有人因而可追討持有未滿七年時的應收債息。

期後，公司財務總監(CFO)發出公告，指由於該批超出預期的利息負擔，長遠公司收入可能未能應付財務支出，公司未來因而可能需要供股集資。

原本由於按年有增無減的財務支出，加上管理層歷年來經營不善，資本開支揮霍無度，投資失誤，再加上管理層薪酬過高等等的企業管治問題，原有股東已經怨聲載道，上述消息公佈當日，股東嘩然。

原有股東因而指管理層及該批新股東及債券持有人損害原有股東利益，管理層及新股東卻指原有股東排外法西斯，並指「發新股全世界都係咁做」，公司做法並非只此一家，原有股東的做法，旨在醜化新股東，懷有不可告人的目的。

另外，這批不停被攤薄權益的股東，並不能隨便止蝕套現，概因止蝕離場需付高昂手續費，眾多股東因未能支付該筆開支，唯有繼續不停被攤薄，並按時供股，直到永遠。

阿門